Naspers

Naspers — це холдингова компанія, про яку говорять радше через ті бізнеси, на які вона свого часу поставила, ніж через простоту самої структури. На нашу оцінку, її сила в тому, що вона володіє частками в споживчому інтернеті та медіа, а отже, асоціюється з терплячим капіталом і великими ставками. Мінус теж очевидний: холдинг важко читати щодня, бо цінність сидить в інших компаніях, а не в одному зрозумілому продукті. У практиці це про перебудову портфеля, часткове володіння і сильну залежність від рішень менеджменту, а не про один магазин чи сервіс. За місцем у бізнес-ланцюжку Naspers стоїть вище звичайної операційної компанії, ближче до розподілу капіталу, ніж до щоденної роботи. Вона пасує тим, хто хоче доступу до інтернет- і медіаактивів через публічний холдинг, і не пасує тим, хто шукає простий бізнес, який можна описати однією фразою. Південноафриканська база тут добре збігається з масштабом і історією компанії.