Gerdau

Gerdau важен прежде всего для строителей, заводов и всех, кому нужен не витринный бренд, а обычный длинный прокат и арматура. По нашей оценке, его главная сила — именно в этой базовой стали, которая лежит в основе стройки и тяжелой промышленности. Слабость тоже стандартная для отрасли: сталь живет циклами, требует много энергии и постоянно зависит от сырья и цен на него. В реальности это доменные и прокатные мощности, а не продукт, который виден покупателю на полке. На фоне небольших региональных заводов Gerdau выглядит как крупный промышленный игрок, а рядом со специализированными производителями — как компания про объем, а не про тонкую отделку. Это история для тех, кому интересна тяжелая индустрия в самом прямом виде, без потребительского фасада.