Acciona, S.A.

Acciona, S.A. si colloca nel mondo delle infrastrutture, dell'energia e delle costruzioni, dove il vero lavoro consiste in progetti lunghi, beni durevoli e operare sotto una rigorosa regolamentazione. Secondo la nostra valutazione, quella combinazione è il suo punto di forza: è il tipo di azienda che può collegare costruzione, trasporto, energia e rinnovabili in un unico gruppo piuttosto che in silos separati. Lo svantaggio è altrettanto evidente, poiché queste attività sono pesanti in capitale, cicliche ed esposte a permessi, spese governative e rischi di progetto. In pratica, ciò significa che programmi, contratti e finanziamenti contano tanto quanto l'asset finito, e l'intera situazione sembra più una gestione dell'esecuzione che una semplice vendita di un prodotto. Si colloca tra i grandi gruppi infrastrutturali europei piuttosto che tra le utility pure o i costruttori puri, e il nome si adatta a un'azienda che vive su orizzonti temporali lunghi e un attento lavoro di bilancio.