Valeant Pharmaceuticals International Inc.

Valeant Pharmaceuticals International Inc. wird weniger als ein normaler Arzneimittelhersteller in Erinnerung behalten, sondern als ein Marken-Pharmaunternehmen, das mit aggressivem, akquisitionsgetriebenem Wachstum und späterer intensiver Prüfung assoziiert wird. Nach unserer Einschätzung ist das ein Fall, in dem das Geschäftsmodell ebenso wichtig war wie die Medikamente: Marken kaufen, Preismacht ausüben und versuchen, viele Vermögenswerte in ein Portfolio zu integrieren. Die Stärke dieses Ansatzes ist auf dem Papier offensichtlich, da etablierte Medikamente stetige Einnahmen generieren können. Die Schwäche ist ebenso klar: hohe Schulden, reputationsschädigende Auswirkungen und das Problem eines Unternehmens, das finanziell aussieht, bevor es klinisch aussieht. In der Praxis ist es derartige Namen, die Investoren dazu bringen, das Kleingedruckte zuerst zu lesen. Es ist keine saubere Geschichte von Entdeckungen und Laboren, und genau das ist der Grund, warum es sich von konventionelleren Pharmaunternehmen abhebt.